La Banque centrale européenne n'a pas relevé ses taux le 29 octobre, mais il s'en est fallu de peu. Le Conseil des gouverneurs a maintenu le taux de la facilité de dépôt à 2,50 %, le taux des opérations principales de refinancement à 2,65 % et le taux de la facilité de prêt marginal à 2,90 %. Christine Lagarde a déclaré en conférence de presse que le Conseil avait « débattu de l'opportunité d'une hausse » avant de décider à l'unanimité d'attendre davantage d'informations. Cinq jours plus tard, le 4 novembre, le journal officiel espagnol publiait l'Euribor d'octobre : 3,239 %, très légèrement en dessous des 3,247 % de septembre.
Pour tous ceux qui détiennent un prêt immobilier à taux variable en Espagne, ou qui envisagent d'en souscrire un pour acheter sur place, ces deux chiffres disent la même chose : les taux marquent une pause, ils n'ont pas changé de cap. Ci-dessous : ce que la BCE a décidé et dit, l'évolution de l'Euribor en 2026, ce que l'indice d'octobre ajoute à une mensualité au moment de la révision annuelle, et les points à surveiller si vous achetez avant la prochaine décision du 17 décembre.
Qu'est-ce que l'Euribor ? C'est le taux auquel les banques européennes se prêtent entre elles. L'Euribor à 12 mois est l'indice de référence de la quasi-totalité des prêts immobiliers à taux variable et mixtes en Espagne. Votre taux correspond à l'Euribor augmenté d'une marge fixe inscrite dans votre acte notarié, et il est recalculé une ou deux fois par an à partir de la moyenne mensuelle officielle publiée par la Banque d'Espagne.
Ce que la BCE a décidé le 29 octobre
Il s'agissait de la première réunion depuis les deux hausses de taux décidées cette année : le 11 juin, de 2,00 % à 2,25 %, puis le 10 septembre, à 2,50 %. Dans son communiqué, le Conseil a pointé les prix de l'énergie, qui « ont continué d'augmenter, faisant peser des risques haussiers sur les perspectives d'inflation ». L'inflation en zone euro s'établissait à 3,8 % en septembre. La BCE a également relevé que les taux des prêts immobiliers en zone euro étaient montés à 3,6 % en août et que la demande de crédit immobilier « a sensiblement reculé compte tenu de la hausse des taux d'intérêt ».
Concernant décembre, Christine Lagarde s'est montrée inhabituellement directe. La prochaine réunion s'accompagnera de nouvelles projections des services de la BCE et, « sauf évolution majeure, la trajectoire est assez claire pour nous tous ». Elle a ajouté que cette pause « n'indique pas que nous ne relèverons pas les taux ». Le même jour, la BCE annonçait que Christine Lagarde quitterait la présidence le 7 février 2027, avant le terme de son mandat.
| Décision de la BCE | Taux de la facilité de dépôt | Date d'effet |
|---|---|---|
| Juin 2025 | 2,00 % | 11 juin 2025 |
| 11 juin 2026 : première hausse | 2,25 % | 17 juin 2026 |
| 10 septembre 2026 : deuxième hausse | 2,50 % | 16 septembre 2026 |
| 29 octobre 2026 : statu quo | 2,50 % | inchangé |
| 17 décembre 2026 | prochaine décision | avec de nouvelles projections |
Ce qu'anticipent les marchés : à l'issue de la réunion, les marchés monétaires estimaient à environ deux sur trois la probabilité d'une hausse à 2,75 % en décembre, selon les données LSEG rapportées par CNBC ; d'autres estimations sont plus élevées. Deutsche Bank table sur « une hausse supplémentaire à 2,75 % en décembre », puis sur la fin du cycle. Il s'agit de prévisions, pas de décisions.
L'Euribor en 2026 : une pause au sommet
L'Euribor anticipe les décisions de la BCE, car il reflète le niveau de taux attendu par les banques sur les douze prochains mois. Il a commencé à remonter au printemps, a bondi en septembre après la deuxième hausse, puis s'est stabilisé en octobre. Les moyennes mensuelles officielles, telles que publiées par la Banque d'Espagne au BOE :
| Mois | Euribor 12 mois (moyenne mensuelle) |
|---|---|
| Octobre 2025 | 2,187 % |
| Juin 2026 | 2,798 % |
| Juillet 2026 | 2,855 % |
| Août 2026 | 2,954 % |
| Septembre 2026 | 3,247 % |
| Octobre 2026 | 3,239 % |
Octobre marque le premier repli mensuel après trois hausses consécutives, mais de 0,008 point seulement. Le taux quotidien, lui, dit autre chose : il a clôturé le mois d'octobre à 3,306 % et s'établissait à 3,317 % le 3 novembre, au-dessus de la moyenne d'octobre. Si la BCE relève ses taux en décembre, les indices retenus pour les révisions du début 2027 seront vraisemblablement supérieurs à celui qui vient d'être publié.
Ce que l'Euribor d'octobre ajoute à une révision annuelle
En Espagne, les prêts à taux variable sont généralement révisés une fois par an. Un crédit révisé pour la dernière fois avec l'indice d'octobre 2025 (2,187 %) et révisé aujourd'hui avec celui d'octobre 2026 (3,239 %) subit la totalité de la hausse, soit 1,052 point. Le tableau ci-dessous montre l'effet sur deux prêts types, calculé sur le capital restant dû après la première année de remboursement.
| Prêt | Mensualité, indice octobre 2025 | Mensualité, indice octobre 2026 | Écart |
|---|---|---|---|
| 150 000 € sur 30 ans, Euribor + 0,99 % | 646,81 € | 733,56 € | +86,75 € par mois, soit environ 1 040 € par an |
| 200 000 € sur 25 ans, Euribor + 0,80 % | 947,07 € | 1 055,99 € | +108,92 € par mois, soit environ 1 310 € par an |
À retenir : par rapport à une révision fondée sur septembre, l'indice d'octobre ne change pratiquement rien, moins d'un euro par mois sur ces deux prêts. La vraie hausse, c'est le bond d'un peu plus d'un point sur un an. L'indice applicable à votre dossier est précisé dans votre acte notarié : il s'agit souvent de celui publié un ou deux mois avant la date de révision, de sorte que le chiffre d'octobre concerne surtout les révisions de novembre et de décembre.
Ce que cela implique si vous achetez en Espagne
1. Taux fixes et taux variables sont désormais proches
Les derniers chiffres de l'institut statistique espagnol (INE), portant sur août, situent le taux moyen des nouveaux prêts immobiliers à 3,08 % : 3,16 % pour les prêts à taux fixe et 2,95 % pour ceux à taux variable. Près de deux nouveaux crédits sur trois sont à taux fixe. Avec un Euribor supérieur à 3,2 %, un prêt à taux variable assorti d'une marge d'environ un point démarre au-dessus de la plupart des offres à taux fixe, et plusieurs banques ont relevé leurs barèmes fixes en octobre et en novembre. Le choix ne se joue donc plus sur un taux de départ plus avantageux, mais sur la sécurité d'une mensualité stable sur toute la durée.
2. Les non-résidents empruntent moins et doivent tabler sur un taux plus élevé
Les banques espagnoles prêtent habituellement aux non-résidents 60 % à 70 % du prix d'achat ou de la valeur d'expertise, le montant le plus faible étant retenu, et les durées sont souvent plus courtes que pour les résidents. Les taxes et frais, de l'ordre de 10 % à 15 % du prix, viennent s'y ajouter et se règlent sur vos fonds propres. Notre guide du prêt immobilier en Espagne pour les étrangers détaille les documents, les plafonds et les étapes. Pour mesurer l'effet d'un taux ou d'un apport différent sur la mensualité, utilisez le simulateur de prêt immobilier.
3. Testez la mensualité à un taux plus élevé avant de signer
Si vous optez pour un prêt à taux variable ou mixte, vérifiez la mensualité à un taux supérieur d'un demi-point à un point aux taux actuels. Sur un prêt de 200 000 € sur 25 ans, chaque demi-point supplémentaire représente environ 56 € de plus par mois. Si ce montant tient confortablement dans votre budget, une nouvelle hausse en décembre ne remettra pas vos projets en cause.
4. Moins de transactions, des prix plus élevés
Le renchérissement du crédit a davantage freiné le nombre de ventes que les prix. Les données des notaires pour le premier semestre 2026 font état de 62 327 acquisitions réalisées par des acheteurs étrangers en Espagne, soit 13 % de moins qu'un an plus tôt, tandis que le prix moyen payé progressait de 9,4 %, à 2 644 € le mètre carré. Beaucoup d'acheteurs internationaux sur la Costa Blanca et la Costa del Sol achètent comptant ou avec un crédit modeste : une décision de taux pèse donc moins sur leur budget que sur la mensualité d'un acquéreur qui finance l'essentiel du prix.
Perspectives : une dernière hausse en décembre, puis une longue pause
La BCE a clairement laissé entendre qu'une troisième hausse était probable le 17 décembre, sauf retournement des données, et la plupart des prévisions voient 2,75 % comme le point haut du cycle. Pour les emprunteurs, cela signifie que l'Euribor devrait rester supérieur à 3 % jusqu'en 2027 plutôt que de revenir dans la fourchette de 2 % à 2,5 % de l'an dernier. Pour les acheteurs, la conclusion pratique est de bâtir leur budget sur les taux actuels, voire légèrement supérieurs, et de choisir le type de prêt pour la sécurité qu'il offre, non pour une fraction de point au départ. Nous actualiserons cet article après la décision de décembre.
Sources : Banque centrale européenne, décisions de politique monétaire et conférence de presse du 29 octobre 2026 ; Banque d'Espagne, indices de référence officiels publiés au BOE (4 novembre 2026 et mois précédents) ; INE, statistiques des prêts immobiliers d'août 2026 ; Consejo General del Notariado, premier semestre 2026.
