Financiële groep Bankinter heeft zijn voorspellingen naar boven bijgesteld met betrekking tot de groei van de prijzen van residentieel vastgoed in Spanje. Volgens de bank zullen de woonkosten de komende maanden de inflatie blijven overtreffen. Bankinter verwacht dat de prijzen in 2024 met meer dan 8% en in 2025 met circa 5% kunnen stijgen.
Eerder had Bankinter een stijging van 6% voor dit jaar en 4% in 2025 voorspeld, wat betekent dat de nieuwe schattingen respectievelijk twee en één procentpunt hoger liggen dan de oude. Na deze periode verwacht de bank een geleidelijke afvlakking van de prijsgroei.
“Later zou het tempo van de stijging moeten afnemen, met een percentage boven de 3% in 2026, en geleidelijk convergeren met de inflatie op ongeveer 2% in 2027,” leggen de analisten van Bankinter uit.
Belangrijke factoren die de Spaanse vastgoedmarkt ondersteunen zijn onder meer verwachte renteverlagingen—die de belangstelling van kopers zullen stimuleren—naast een solide arbeidsmarkt, een beperkt woningaanbod en een sterke stijging van de huurprijzen, die dit jaar tot nu toe met ongeveer 11% zijn gestegen.
Regio's met de Hoogste Prijsgroei
Experts van de bank merken op dat de grootste prijsstijgingen worden verwacht in grote steden, langs de Middellandse Zeekust en op de eilanden. Deze gebieden profiteren van bevolkingsconcentratie en een robuuste buitenlandse vraag.
Volgens het Spaanse Nationale Instituut voor de Statistiek (INE) zou de bevolking in regio's zoals de Balearen en Canarische Eilanden, Murcia, Madrid, Catalonië en Valencia tussen 2022 en 2037 met meer dan 13% kunnen groeien. Buitenlandse kopers zijn nu al goed voor één op de vijf vastgoedaankopen in Spanje, en hun koopkracht overtreft vaak die van lokale kopers.
Geen Tekenen van een Vastgoedbubbel
Ondanks de aanhoudende prijsstijgingen ziet Bankinter geen aanwijzingen dat zich een nieuwe vastgoedbubbel vormt.
“Na een decennium van voortdurende prijsstijgingen—sinds 2014 zijn de waarden met ongeveer 56% gestegen—vragen sommigen zich af of er een nieuwe bubbel ontstaat. Wij zijn van mening dat dit niet het geval is. De Spaanse woningmarkt heeft solide fundamenten,” stellen de analisten van Bankinter. Zij benadrukken verbeterde betaalbaarheidsstatistieken in vergelijking met historische gemiddelden, redelijke schuld-inkomensratio's en een beperkt aanbod—een scherp contrast met het overaanbod dat de vorige bubbel kenmerkte.
Positieve Vooruitzichten voor Beursgenoteerde Vastgoedbedrijven
Bankinter voorspelt een positieve trend voor beursgenoteerde vastgoedbedrijven. Tot de “koop”-aanbevelingen behoren bedrijven die verbonden zijn met economische cycli, waaronder Vonovia, Colonial, Merlin Properties en projectontwikkelaar Aedas Homes.
Tegelijkertijd handhaaft de bank een positieve kijk op bedrijven met structureel groeipotentieel, zoals Prologis, Welltower en Digital Realty Trust, die zich respectievelijk richten op logistiek, gezondheidszorg en datacenters.
Bankinter schat dat gematigde economische groei, inflatie boven de 2% en verdere renteverlagingen tot 2025 een gunstige omgeving zullen creëren voor vastgoedinvesteringen.
De aantrekkelijkheid van bepaalde segmenten—kantoren, winkelcentra en de residentiële huurmarkt—wordt versterkt door belangstelling voor bedrijven als Colonial, Merlin Properties, Aedas Homes en het Duitse Vonovia. Daarnaast blijft de toeristische boom een sterke hotelvraag stimuleren ondanks geopolitieke spanningen.
Bankinter ziet aanzienlijk opwaarts potentieel op de aandelenmarkt voor verschillende vastgoedreuzen. Voor Colonial voorspelt het een stijging van 33,2% (doelkoers €7,3), voor Lar España een winst van 0,5% in de context van het overnamebod van Helios (€8,3), voor Merlin Properties een stijging van 16,6% (€12,2) en voor Aedas Homes een toename van 13,7% (€29).
Daarentegen beveelt Bankinter aan om Metrovacesa te verkopen (ondanks een verwachte winst van 2,9%) en Neinor Homes (met een verwachte daling van meer dan 3%).
Structurele groeibeleggingen, die profiteren van gunstige demografische en technologische trends, omvatten Welltower (zorgvoorzieningen, met name seniorenhuisvesting), Prologis (logistiek vastgoed) en Digital Realty Trust (datacenters).
Voor beleggers die de voorkeur geven aan collectieve beleggingsvehikels, suggereert Bankinter om het “Janus Henderson Pan European Property Equity Fund” te overwegen, vergelijkbaar met het “JH Global Property Equity Fund” dat al in zijn portefeuille zit.
Informatie samengesteld op basis van gegevens van idealista.com.
